全球经济前景正在转差。英国7月份通胀率高达10.1%,是40年来高位;美国及欧元区的通胀率亦高企在8%以上的水平。因此,许多先进经济体都有庞大加息压力以压制通胀,例如美联储今年来已经四度加息、合共加幅225个基点,而市场更预期美联储在下月的议息会议将进一步大幅加息。
外围形势从不同层面影响着香港市场。美国连番加息,香港的银行同业拆息亦跟随向上,隔夜息由3月中的0.06%升至最新的超过1%水平,而普遍被用作按揭贷款参考基准的一个月期拆息,亦由0.28%升到1.85%。然而,本地市场资金充裕,港息升幅比美息少,令港元的隔夜息及一个月拆息比美息分别低了约0.5%和1.2%。如果下月美国再加息,香港拆息再向上的话,相信包括最优惠贷款利率在内的存贷利率亦可能跟随上调。