“脱钩”： 外资是否正在撤离？

一、从何谈起：宏观数据与微观现象的背离

　　尽管各种“脱钩”的言论甚嚣尘上，宏观数据显示，中国吸引外资的势头仍然十分强劲。根据商务部统计，今年1-8月中国实际利用外商直接投资（Foreign Direct Investment， FDI）累计1，384亿美元，同比增长20.2%。

　　从更长的时间序列观察，进入21世纪，中国迅速融入全球产业链，FDI快速增长；2008年全球金融危机之后，FDI的增长速度有所放缓。2013-2021年间，FDI金额由1，176亿美元增长至1，735亿美元，占名义GDP比重由1.2%下降0.2百分点至1.0%，年复合增速约5.0%。值得注意的是，新冠大流行期间中国的FDI增长速度不降反升（图1）。