货币政策五问

　　2022年11月16日，央行发布《2022年第三季度中国货币政策执行报告》。我们认为，以下五个方面问题值得关注。

　　一问：央行如何看待当前经济与物价形势？

　　央行肯定经济恢复势头，且对通胀高度警惕，这与市场“体感”存在差异。

　　经济方面，报告认为三季度经济“明显回升”，下一阶段要“巩固和拓展经济回稳向上态势”。但市场对年内经济走势仍存担忧：一方面，10月经济数据偏弱，消费和服务业遭疫情冲击较大，进出口增速均同比收缩；另一方面，优化疫情防控“二十条”出台，但“阵痛”难免，冬季疫情持续多点散发，对经济冲击依然较大。