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防疫调整对消费和物价的影响|中国经济开年展望(一)

2023年01月17日 10:48
钟正生
钟正生

平安证券首席经济学家,研究所所长。

中国防疫调整后的消费反弹速度有望较快,短期疫情扩散带来的“阵痛期”不必过忧,但消费复苏的空间存在较大不确定性
news 原图 2023年1月15日,江西赣州,顾客超市选购。图:视觉中国

  2022年末,中国防疫措施优化速度显著加快,中央相继出台优化防疫“二十条”和“新十条”;2023年1月8日,新冠防疫措施回归“乙类乙管”,入境人员管控措施全面取消。随着防疫措施的优化调整,疫情对国内经济的影响将逐渐减弱,生产经营活动有望回到正轨。参考海外经验,防疫措施调整后消费必将迎来复苏,但复苏能够持续多长时间,到达何种程度?脉冲式复苏会否带来阶段性通胀压力?

  我们认为,对比海外经验,中国防疫调整后的消费反弹速度有望较快,短期疫情扩散带来的“阵痛期”不必过忧;但是,消费复苏的空间存在较大不确定性。中国经济在此轮开放时恰处于“弱周期”,就业和居民预期的修复可能偏慢,消费复苏可能受到压制。同时,中国“需求驱动型通胀”压力也更小,且劳动力供给弹性或较强,继而相关通胀压力较为可控。

防疫调整对消费的影响

  疫情对经济增长的影响主要集中于国内消费领域。防疫政策调整后,国内消费势必走向复苏,但复苏的节奏、空间以及特点有待探讨。对此,我们不妨作三个对比:

责任编辑:张帆 | 版面编辑:沈昕琪

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