三个维度看出口：增速何时见底

　　近期，全球贸易的积极信号在显著增多，或预示2023全年出口形势比去年底的市场预判要更加乐观。我们从量价、出口目的地、产品三个维度分别探究2023年出口的趋势和增速。

全球贸易的积极信号在增多

　　去年底以来全球经济韧性显著增强，贸易需求降幅可能低于此前预期。全球PMI在12月见底，2月已回升至50%的荣枯线附近。尽管欧元区和美国的2月PMI仍处于收缩区间，但环比来看已连续多月改善。欧洲经济景气度在10月左右见底后回升，消费者和投资者信心指数均从10月开始反弹，并持续4-5个月。美国消费仍有一定韧性，1月零售销售环比增速近3%，超过市场预期；即使去年基数较高，近几个月同比增速仍有6%左右，消费需求仍将在一段时间内保持韧性。除欧美之外的全球其他地区2月PMI达到51%的扩张区间，其中东盟51.5%、印度55.3%。