美欧银行业危机何时了

　　2023年3月10日硅谷银行宣布倒闭以来，截至美国时间3月20日，美欧银行业风波尚未完全平息：瑞信和第一共和银行股价日内“腰斩”，金价一度升破2000美元大关，市场对美欧经济和货币政策的预期发生剧变。

　　短期来看，随着大部分危机导火索已被“浇灭”，我们倾向于认为“最坏的时期”已经过去。只不过，银行业波动风险尚未完全消散，市场对美国中小银行以及欧洲大型银行相关资产或仍保持警惕。往后看，美国经济衰退风险进一步上升，但衰退程度仍有待观察。我们预计美联储3月加息25BP，但可能不会明确表示下半年降息。

一、“最坏的时期”过去了么？

　　短期来看，我们倾向于认为“最坏的时期”已经过去，只不过银行业波动风险尚未完全消散。