探因中国出口放缓

　　按美元计价，2023年6月中国出口增长-12.4%，进口增长-6.8%。我们研究各项相关数据后认为，中国出口放缓的主要原因包括：

　　1.发达经济体制造业走向衰退，对外需的拖累扩大。

　　以中国出口金额进行加权，全球制造业PMI自5月就出现了显著下滑，且发达经济体降幅更深，与中国出口从5月开始放缓相吻合。注意到3月以来美国从各区域的进口悉数转负，已不单是所谓与中国“脱钩”的问题，而是开始对全球经济产生收缩效应。也是在此情况下，6月中国对各主要国家和地区出口的拉动均转负，此前对出口拉动较大的主要“一带一路”国家中，只有俄罗斯表现依然坚挺。