9月金融数据的六个特征

　　9月社融存量同比增速与上月持平，为9%。增量为4.12万亿元，比上年同期多5638亿元，政府债券融资和未贴现银行承兑汇票是主要拉动科目，人民币贷款较去年同期小幅减少。

　　数据的具体特征有以下几点：

　　一是政府债券是社融增长的主力。

　　政府债券融资规模为9949亿元，同比多增4416亿元，9月份国债供给放量，万得口径下国债净融资8069.6亿元，同比多2389亿元；地方政府债净融资1466.4亿元，同比多2180.5亿元。目前地方政府债券发行已接近尾声，截至9月末，地方新增一般债、新增专项债发行量分别占全年限额的90.2%和90.9%。若后续无新政策出台，预计特殊再融资债会是四季度政府债券发行的主力，进一步对社融增长形成支撑。