经济下行压力最大时刻已过

三季度经济加快恢复，经济下行压力最大的时刻已经过去

　　三季度GDP同比增长4.9%，高于市场预期的4.5%；两年平均增速4.4%，比二季度加快1.1个百分点；环比增长1.3%，比二季度加快0.8个百分点。全年经济下行压力最大的时刻在7月前后，现已过去。

　　一季度经济在疫情防控平稳转段后的需求集中释放下实现“开门红”，房地产市场出现“小阳春”；但二季度受房地产市场和出口走弱拖累，经济下行压力明显增大，工业和服务业生产、社零消费、出口、CPI同比等均在7月录得低点；8月以来经济持续恢复，主要经济指标连续两个月超市场预期。展望四季度，经济持续恢复叠加去年同期的低基数，预计四季度GDP当季同比或在5.5%左右，两年平均4.2%，则全年增速可达5.3%，能够顺利实现年初政府工作报告制定的5%左右的全年经济增长目标。如果按照全年5%推算，则四季度当季只要实现4.4%，两年平均只需3.6%；如果按照四季度实现三季度一样的两年平均增速，则四季度当季同比GDP达到5.9%，全年达到5.4%。因此，由于经济持续恢复，实现全年目标的可能性已从三季度时有一定困难转为大概率实现。低基数将使得四季度的物价、出口等指标从数据上明显反弹。

9月经济持续好转的原因、亮点与不足

　　8月以来经济加快恢复，主要受到四股力量的共同提振。