嵇少峰：“滴灌通”能不能成功

　　近日，关于“滴灌通”商业模式及其可持续性的争论成为金融媒体热议的话题（参见财新网《滴灌通卷入产品属性和监管争议》）。作为一家以投资内地的实体品牌连锁店为主，再以连锁加盟店每日营业额分成的合约方式收取回报的创业公司，截至目前，“滴灌通”已经投了1万多家店铺，合作品牌超过600家。“滴灌通”还使用商业合同中约定的未来收益权（小微商铺每日的收入分成）作为底层资产，通过DRO每日收入分成凭证，转化为可以供境外投资人投资的标的DRP每日收入分成组合，并通过在澳门合法设立的“滴灌通”交易所，实现资金向小微企业的精准“滴灌”。“滴灌通”的愿景是使“国际传统金融和中国小微经济这两个非常难以兼容的运营体系实现互联互通，创新地解决小微企业创业融资难的问题”。