CPI能否持续超预期

　　2024年2月CPI同比0.7%，PPI同比为-2.7%。

旅游阶段性推升CPI表现

　　2024年2月CPI同比增长0.7%，较上月提升1.5个百分点。其中，CPI食品分项同比增速提升5个百分点至-0.9%，非食品分项同比增速提升0.7个百分点至0.7%；剔除食品和能源的核心CPI同比增速为1.2%，较上月提升0.8个百分点。

　　春节错位对物价增速的扰动较大。历年春节前后，置办年货、探亲访友、旅游出行以及文化娱乐消费需求增加，而供给趋降，往往阶段性推升食品和服务价格。去年春节时间偏早，今年春节时间偏晚，对于物价的扰动尤为突出。我们以月末最后一天为基准，按农历日期的先后排列，观察CPI及各分项环比变化。2024年2月CPI环比增长1%，基本符合春节前后的季节性规律，且高于受疫情影响较大的2022年同期。