银行稳定利润从何而来

2024年11月08日 13:18

: 林英奇
中金公司研究部总监、银行业分析师，研究领域包括银行、货币金融、债务风险、加密货币等；此前，于高盛担任金融业分析师、中金公司担任股票策略分析师；毕业于北京大学经济学院。

银行三季报显示实体经济承压环境下银行主营业务的疲弱，但金融市场快速反转带来的权益市场和汇率升值成为业绩超预期的贡献因素，拨备的贡献也平滑了利润的周期波动

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　　银行稳定的利润增速和股息是今年股价上涨的逻辑支柱。尽管三季度宏观经济环境充满挑战，但银行业仍然实现了营收和利润增速的双双回升。上市银行净利润三季度同比增长3.8%，环比二季度的1.7%上升2.1个百分点，三季度营业收入同比增长0.9%，相比二季度的-2.2%回升3.1个百分点。

　　银行稳定的利润从何而来？三季度业绩环比改善、好于预期，主要由于金融市场相关收入的贡献，而净利息收入和手续费收入跌幅略有收窄但仍然低迷。从前三季度来看，根据我们对业绩贡献因素的拆分，银行稳定的利润增速来源于较快的扩表速度、其他非息收入高增长以及少提拨备这三大因素贡献，而息差收窄、手续费收入下滑和业务成本相对刚性成为主要的拖累因素。具体而言：

责任编辑：张帆 | 版面编辑：吴秋晗

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