华生：市场反弹与反转的四个标志

　　本来做完前段相关股市的政策分析，这个月已经转入债务问题的专题研究。周五人大常委会会议和财政部部长关于财政增量政策的安排宣布以后，很多人来问我对后市怎么看。我已经多次说过，我只是在做政策研究的极个别时候会对市场的前景做一点方向性判断，其他大多数情况下我一样不懂和无知。但不少人又说对我最近写的文章没全看懂，各家转载用的标题也是各取所需，让人搞不清楚我的观点认为市场到底是反弹还是反转。所以我再补充几句为这段股市问题的研究告一段落。

　　其实我最近几篇文章的观点还是很明确的。国庆节前股市狂飙突进，市场情绪过于亢奋。所以我在节日假期中发文主要强调的是在相关政策宣布之后，市场前景看好，但是疯牛行情不可持续最终必然会导致暴跌，那样结果受伤损失的往往还是跟风追进的广大散户投资者。10月份股市回调，上证指数在3200点一线徘徊，一些人开始对市场前景产生怀疑，我在10月25日中证报组织的上市公司高质量论坛上重申我关于以上证为代表的股市仍然有在节前3350点左右高位再上升10%一20%的空间。至于股市再进一步的发展是反弹还是反转，则取决于一系列政策是否落实到位。在此前系列文章的分析中，我把一揽子经济增量政策理解和分解为四支箭。如果一定要更明确地说，我觉得这四支箭能否准确中的也就是市场今后反弹或反转的四个标志：