欧美央行2025年降息的考量

　　如同市场所预期的，美联储上周四（12月19日）宣布降息0.25％，将联邦基金利率降至4.25％至4.5％间，是自2024年9月以来连续第三次降息。但一反常态地，降息后美元不贬反升、股债价格不涨反跌（道琼下跌1123点，十年期美债殖利率上升至4.5％）；美元之外的货币全贬，并引发全球的股债双杀。

　　市场表现异常，最主要是因为12月19日美联储强烈暗示通胀顾虑再起，美联储的报告显示有三分之一的理事认为2025年的通胀可能不降反升；2025年也因此将放缓降息步调。