打破盈亏平衡的压力循环

　　现在该怎么办？中国股市在5月下旬触及3月19日高点的6%以内后，再次陷入震荡。全球股市5月底收盘时较2月中旬的高点仅下跌1.4%。如果您在市场之外，是否会入市？如果您仍然持有，是否应该卖出？

　　无论您做何选择，都不应该因为接近最后的高点而动摇。股市回到“盈亏平衡点”并无任何重要或神奇之处。驱动你决策的应是长期目标和需求，而非随意的指数水平。

　　在我50年的资金管理生涯中，我见证了盈亏平衡如何以两种主要方式困扰着投资者。其一，若在波动期间退出市场，他们会把盈亏平衡视为安全信号……然后因担心错过了行情而焦虑，继续在场外观望。其二，如果留在了市场中，他们会把回到盈亏平衡看作退出良机，以此规避再次回调的风险。他们为自己在下跌期没有“亏损”而庆幸，并因认为若股市再度下跌时不会受损而感到安心。