普惠贷款高速低息扩张，背离信贷逻辑了吗

　　“现在贷款好像不再依靠信贷逻辑来判断了”，“我当年入行时学的信贷知识用不上了，我们都是被市场拖着走啊。”最近与银行客户经理、中后台内控内审人员交流，常会听到类似言论。

　　有人认为高风险的小微业务不适合如此低利息的高速增长，很多小微企业并不具备贷款资格和相应还款能力。那么普惠贷款的高速增长真的已经背离信贷逻辑了吗？

　　普惠贷款的“高速低息”扩张，本质上是政策目标（宏观经济稳定）与市场逻辑（信贷风险定价）的博弈。要辩证看待这一问题，需从微观风险、宏观逻辑和制度设计三个维度分析。

微观视角：信贷逻辑的合理性担忧

　　据官方数据，中国小微企业平均寿命大约3年，超60%无规范财务报表。但是，近三年来普惠贷款的中长期贷款占比逐年增大，四大行纷纷开始延长普惠贷款期限到5年、10年，甚至个别固定资产类贷款到20年。2023年普惠小微贷款不良率约2.6%，但第三方研究估算实际超5%（因续贷、借新还旧未计入不良）。利率近三年来在逐步降低，貌似与高风险需要高利息来覆盖相矛盾。