消费信贷风险应对，监管谨防“急刹车”

　　过去十年，中国消费信贷体系在技术、渠道和监管的共同推动下迅速扩张，增量规模不小，利率有所下降，资产端看似稳健，但从底层结构观察，可以看到两个变化正在加速：一是新增信贷放缓，二是风险在集中。这种变化并不突兀，而是随着宏观经济调整、居民收入增长趋弱、就业压力增大逐渐显现。当前的零售信贷体系与三五年前已然不同，它承担了更多维持客户现金流的功能，而非单纯的消费扩张工具。这一结构性变化，使得消费信贷在本轮经济周期中呈现更强的敏感性。