超级央行周：升降息的考虑

　　本周全球主要央行密集召开政策会议，包括美联储、欧洲央行、英国央行、日本央行与澳洲央行等，形成市场所称的“超级央行周”。各国央行的利率决策，将首度显示他们对中东战争影响的判断，也因此备受关注。

　　今年2月28日美国和以色列联手空袭伊朗之前，各国央行的利率政策方向并不一致。例如市场原本预期美国今年甚至明年都可能继续降息；但一些欧洲国家却即将进入加息循环。造成这种差异的最大原因，在于各国通胀及景气状况的不同。

　　但是，战争爆发后，市场对升降息的路径出现明显调整。虽然没有人知道这场战争会持续多久，但至目前的20天来，已有超过12个国家陷入战火中。石油价格自开战前每桶70美元，最高时飙涨至近120美元，随着油价上升与供应风险扩大，目前市场对未来的心态已趋于保守，由利率期货价格或利率交换合约等推估，今年内的降息预期几乎已经完全消失。