全球资金避险潮起，钱都去哪了

　　当国际局势从俄乌转向美伊，当美股资产经历“剥洋葱”式的Risk Off震荡，全球股市“跌宕起伏”，我们该如何看清钱的流向？

钱的流动

　　猜想1：全球资金正经历“剥洋葱”式 Risk Off（规避风险）

　　“钱在Risk Off的过程，就跟剥洋葱一样，得从外边一层一层往里剥。”

　　1. AI应用股先涨先跌，基础设施股是最后的“洋葱核”。

　　在2022年GPT浪潮开启后一直到今年2月下旬，美股的上涨顺序是：先涨应用类（Salesforce），再涨基础设施（英伟达）。而在2026开年到2月底的这一轮Risk Off周期里，这种“剥洋葱”式的回撤顺序一样——应用和软件类公司已从高点跌落30%-50%，七姐妹中多数跌了10%-20%，只有英伟达暂时还在相对高位。数字货币作为“美元计价美元交易”的最外层资产，被Risk Off得最厉害。