城投转型：从“退平台”走向“真产业”

　　2027年6月30日之后，那些只换了“企业牌”却没有换“经营核”的城投，将面临什么？自2023年一揽子化债方案实施以来，全国融资平台数量与存量经营性金融债务规模大幅压降，转型成效初显。城投转型的成败，不仅关乎地方债务风险化解，更关乎地方政府治理模式的深层变革。

政策加码，化债进入长效治理新阶段

　　2025年末，中央经济工作会议首次将融资平台经营性债务（即平台在市场化经营中产生、应由自身经营收益偿还的债务）纳入重点化解范围。2026年《政府工作报告》要求“加快化解隐性债务风险，严防虚假化债，坚决遏制违规新增隐性债务”，同时“多措并举化解地方政府融资平台经营性债务风险，分类有序推动改革转型”。2026年5月9日，国务院常务会议明确“完善支持化债政策，增强地方自主偿债能力”。这些都标志着地方债务治理从“短期风险处置”迈入“长效能力建设”新阶段。