从IMF报告看中国增长模式转型的关键

　　2026年9月，国际货币基金组织（IMF）出版报告《迈向中国经济增长新模式》（Toward a New Economic Growth Model for China，下称"报告"）。这部238页的报告是IMF亚太部门多年来对华研究的集大成之作，做了两件事：一是系统总结中国过去40余年高速增长何以实现，对市场化改革、融入全球化以及高储蓄支撑的大规模投资等成功经验，给予了相当客观的肯定；二是指出，随着房地产调整、地方政府债务上升、资本边际回报下降与人口老龄化加快，依靠资本积累推动增长的模式已难以持续，未来增长需要转向更多依靠居民消费、服务业发展与全要素生产率提升的轨道。