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购买国债是做空中国经济吗

2024年08月26日 12:56
股票价格、债券价格、汇率价格,均有复杂的传导和影响关系,不能将股债之间的跷跷板关系和同涨同跌关系定义为买债就是做空,卖股也是做空
近期,1年期国债利率大约为1.57%,而银行存款定期1年利率为1.5%,银行间SHIBOR1Y利率为1.86%。图:视觉中国

  有人指出,投资国债,是在做空中国经济,甚至提出打响金融内战等说法。这一提法合理吗?

买入国债与实体经济降成本有何关系?

  一个社会实体经济的融资成本,是逐步加成的,可以简化为一个公式:

  实体融资利率=无风险利率+通货膨胀率+风险溢价利率

  那么,要降低社会实体的融资利率,除了降低通胀价格、风险溢价部分,很重要的做法就是降低无风险利率。

  一个国家的无风险利率是什么?

  就是国债利率。

  国债利率在风险孰低上,一般会超越存款利率或者银行间报价利率。

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责任编辑:张帆 | 版面编辑:鲍琦

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马天平
全球宏观投资交易热爱者,大学教师,央行博士后,兼清华五道口金融学院研究员。