再探恶性巧合：大熔涨、极端金融化与流动性浪潮

　　若将股票投资视作乐观情绪的标志，而黄金视为对冲灾难的工具，那么2025年市场出现了不寻常的现象：美股与黄金价格同步飙升。

　　截至当年年底，多项指标显示两者均已步入泡沫区间。根据国际清算银行（BIS）研究员朱利奥·科内利（Giulio Cornelli）、马尔科·雅各布·隆巴迪（Marco Jacopo Lombardi）与安德烈亚斯·施林普夫（Andreas Schrimpf）近期发布的报告，这是半个世纪以来首次出现这种情况。