股市波动有那么糟吗？

　　陈瑛 / 文

　　作者为宝慈资产投研总监

　　2015年6月中旬开始，中国股市在3周时间内下跌了34%，中国政府更是在急跌中快速出手，筹集万亿资金意图挽回颓局，救市的最大原因在于担心股市急跌对金融系统产生影响，最终对缓慢恢复中的经济造成打击。这种担忧是每次股灾来临时都会产生的，不只在今天的中国出现，回顾历史，1987年的美国和1990年的日本都有类似情况发生。

　　1987年的美国，在2个月中股价跌幅达到25%，总市值几乎蒸发了1万亿美元。1990 年日经指数开始下跌，到1993年跌幅超过60%，期间日本政府虽然多次试图振兴股市来促进经济增长，但是最终却功败垂成。