“债券通”如何推进

　　【财新网】（专栏作家 程实 特约作者 涂振声 李月 曲鸿）李克强总理在今年政府工作报告中表示，准备今年在香港和内地试行债券通，允许境外资金购买内地债券。事实上，香港交易所在去年初公布的《2016-2018战略规划》中便提及，要建立与国内在岸债券市场互联互通的机制。总理的表述进一步为 债券通 的推出定下时间表。人民银行、香港金融管理局于5月16日发表联合公告，正式批示了“债券通”的实施，但正式启动时间将另行公告。初期先开通“北向通”，即香港及其他境外投资者经香港投资于内地银行间债券市场，没有投资额度限制。未来再研究扩展至“南向通”。香港金融发展局在去年11月发布的«有关内地与香港债券市场交易互联互通机制债券通的建议»中，对债券通的可行性，包括交易所及场外交易部分的互联互通做了分析，本文对此做出了梳理并提出了我们的观点和建议。我们并利用此文分析债券通对国内资本帐开放，以及对香港金融发展的意义。