财新传媒
观点网 > 聚焦 > 正文

“一带一路”为债券市场带来发展新契机

2017年04月21日 13:19 来源于 财新网
可以听文章啦!
“一带一路”融资需求有望带动相关市场的债券发行增长,再配合当地的市场改革,这些市场的深度和广度将得到提升,有利于它们进一步吸引国际投资者
随着“一带一路”建设的不断推进,其所带动的庞大融资需求已成为全球资本市场的焦点,吸引了国际金融机构和投资者的广泛关注。东方ic

  文 | 范礼泉

  汇丰环球银行及资本市场亚太区主管

  随着“一带一路”建设的不断推进,其所带动的庞大融资需求已成为全球资本市场的焦点,吸引了国际金融机构和投资者的广泛关注。

  目前,中国已牵头设立了多家机构为“一带一路”基建项目提供融资,其中,亚洲基础设施投资银行、新开发银行及丝路基金的资本总额达到2,400亿美元。但考虑到“一带一路”横跨60多个国家和地区,涉及交通、电信和能源等多方面的基础设施建设,投资需求巨大,因此,不能仅仅依靠这些机构来满足“一带一路”的全部资金需求。

  根据亚洲开发银行今年2月下旬的预测,2016年至2030年期间,亚洲新兴市场的基建投资需求将达到约26万亿美元,即每年约1.7万亿美元,比该行2009年的预测翻了一倍还多。而这还仅仅是对亚洲的预测,还不包括同样位于“一带一路”沿线的非洲和欧洲地区。

  虽然基建投资需求长期存在,但“一带一路”沿线基建项目的开展,使得相关资金需求变得更为迫切。

  大型、复杂的基建项目的开发建设往往持续几十年,整个建设周期需要吸纳不同来源的资金。因此,“一带一路”基建项目的资金来源将会是全方位的,包括银行过桥贷款,来自政府机构、公募和私募领域的股权投资,以及由私营企业和公营机构(例如亚投行)发行的较长年期的债券等。

  无论对亚洲的主权财富基金还是欧洲、日本、美洲的资产管理公司来说,这些融资项目都无疑提供了很好的投资机会。特别是目前利率和债券收益率仍然处于全球金融危机后的低位,相比之下,基建项目有望带来的长期、稳定的回报将会越来越有吸引力。

  与此同时,亚洲中产阶级的财富在迅速增长,他们也在积极寻求财富增值,而且,许多人随着年龄的增长,需要为退休做准备。基建项目回报稳定的特点,正符合这部分人士的投资需求。

  另一方面,融资活跃度的提升,对“一带一路”沿线那些相对较小、市场尚不成熟的国家和地区也是利好消息。近年来,许多新兴市场的债券市场发展迅速,但它们的规模与其所服务的经济体相比仍然较小。“一带一路”融资需求有望带动这些市场的债券发行增长,再配合当地的市场改革,这些市场的深度和广度将得到提升,有利于它们进一步吸引国际投资者。

  此外,我们还期待资本市场活动的增加促进亚洲各个国家和地区间的监管合作。目前,许多规模相对较小和流动性相对较低的市场间的跨境合作并不密切,假如各市场在材料审核、税务、外汇监管及信贷评级等领域加强合作,这种情况或可改变。

  就中国自身的债券市场而言,近年来的发展也令人瞩目。去年,中国向包括银行、保险公司及养老金管理机构等在内的境外机构投资者进一步开放了其境内债券市场,并且放宽了熊猫债的发行,全年熊猫债发行总额高达1,220亿元人民币,是2015年的8倍。世界银行也于去年在中国发行了首个以人民币结算的特别提款权计价债券。

  债券市场的发展不会一蹴而就,但我们相信,随着“一带一路”项目的推进和落实,对债券融资的需求会越来越大,再加上沿线国家和地区间的金融合作不断加深,债券市场的发展将迎来新的契机。

责任编辑:张帆 | 版面编辑:王丽琨
文章很值,赞赏激励一下
赞 赏
首席赞赏官虚位以待
赞赏是一种态度
  • 1
  • 3
  • 6
  • 12
  • 50
  • 108
其他金额
金额(元):
赞 赏
财新传媒版权所有。
如需刊登转载请点击右侧按钮,提交相关信息。经确认即可刊登转载。
推广

财新微信

2017年09月20日    20:44
【海立股份收上交所问询函 要求说明格力购买股票是否与获取公司控制权有关】上交所要求公司说明,格力电器进一步明确本次购买公司股票,是否与获取公司控制权有关,以及要求格力电器进一步明确后续增持安排。格力电器需披露购买海立股份的资金来源,以列表方式分别列明自有资金、银行借款、资管计划等资金来源的数额。海立股份股票自21日起停牌。
2017年09月20日    20:27
【韩正:当前上海房地产要重点解决房价高等问题】据解放日报报道,上海市委书记韩正指出,当前上海国资国企改革已经站在新的起点,不改则汰、不进则退,必须始终按照党中央、国务院的要求部署,紧密结合上海实际,全面深化国资国企改革。当前,上海房地产市场要重点解决结构失衡、房价高等问题,必须坚定不移落实“房子是用来住的、不是用来炒的”定位,进一步完善市场和保障“两大体系”,促进房地产市场平稳健康发展。(解放日报)
2017年09月20日    20:12
【*ST柳化:对债权人申请公司进行重整无异议,明日复牌】*ST柳化回复上交所称,债权人氯碱公司申请公司进行重整,是为妥善化解公司目前的危机风险提供了一个良好的契机。公司对氯碱公司向法院申请对公司进行重整事项无异议。若法院裁定公司进入重整,公司将充分配合法院及管理人的重整工作。日前,氯碱公司以*ST柳化不能清偿到期债务并且明显缺乏清偿能力为由,向法院申请对公司进行重整。公司9月21日复牌。
2017年09月20日    19:59
【中国联通:通过非公开发行A股议案】中国联通(600050.SH)晚间发布公告,公司临时股东大会通过关于公司符合非公开发行A股股票条件的议案。
2017年09月20日    19:40
【中钢国际:公司拟现金收购中钢股份所持部分公司股权,明日复牌】中钢国际公告称,公司与控股股东中国中钢集团公司正在就收购中钢集团下属中国中钢股份有限公司持有的中钢招标有限公司95%股权、中钢集团金信咨询有限责任公司90%股权、中钢期货有限公司10.29%股权、中钢集团武汉安全环保研究院有限公司100%股权;以及中钢投资有限公司、中钢炉料有限公司、中钢贸易有限公司分别持有的中钢期货各 29.24%(三家股东持股合计 87.72%)股权进行磋商。本次交易支付方式预计为现金收购。
2017年09月20日    19:33
【凯瑞德:董事长未来12个月拟继续增持公司不低于10%股份】凯瑞德晚间公告称,公司持股5%以上股东、共同实际控制人、董事长张培峰未来12个月内拟继续增持比例不低于公司已发行股份总数10%的股份。截止本公告日,张培峰个人持有公司普通股股票914.3万股,占公司总股本的5.19%。
2017年09月20日    19:16
【格力电器举牌海立股份 旨在扩充其产业链结构和整合产业优质资源】海立股份(600619.SH)9月20日晚间公告称,格力电器(000651.SZ)表示,举牌旨在扩充其产业链结构和整合产业优质资源,借助上海国际化地位的人才、信息和创新优势,由此打造产业链更加齐全的国际化企业。此前格力电器发布公告,从8月29日至9月19日,通过集中竞价交易方式持有海立股份股票4331.56万股,占海立股份总股本的5%,未来12个月内,不排除进一步增持海立股份的股份的可能性。
2017年09月20日    19:13
【保监会:通过互联网平台购买保险需警惕不法行为“鱼目混珠”风险】保监会消保局9月20日提示,在互联网平台购买保险时着重要注意产品宣传藏“忽悠”风险以及不法行为“鱼目混珠”风险。保监会提醒,消费者在互联网平台购买保险时一定要仔细阅读保险合同,还需明确保险的主要功能是为社会公众提供风险保障,而不是提供高额投资回报。
2017年09月20日    19:13
【保监会批复中煤财险开展“保险+期货”试点】9月20日,保监会官网披露,保监会原则同意中煤财险开展玉米、小麦、鸡蛋等农产品价格保险试点,并运用玉米、小麦、鸡蛋等农产品场外期权合约对冲风险。保监会要求,参与农产品场外期权交易应仅限于以风险对冲为目的,严禁参与投机性交易。
2017年09月20日    18:58
【焦作万方:收到大气污染管控工作通知】通知要求,焦作万方(000612.SZ)等企业要自2017年9月19日0时起提前实施错峰生产,限产减排30%以上至2018年3月15日。