新兴市场动荡，中国政策转向

　　【财新网】（专栏作家 胡一帆）在美国不断收紧政策之际，阿根廷经济陷入困顿，土耳其经济也出现动荡，这引发了新兴市场风险是否会蔓延的忧虑。美中贸易争端可能会重塑全球贸易格局，这已促使中国的政策立场短期内转向宽松，这一政策转变应有助于防止经济急剧放缓。此外，鉴于基本面稳健，亚洲应不会受到新兴市场困境的冲击。

　　亚太区整体受波及有限，但部分国家相对脆弱

　　脆弱新兴市场（最近是土耳其）的动荡市况愈演愈烈，导致亚洲新兴市场的前景存疑。整体出口增长已放缓至趋势水平，但仍呈现涨势。亚洲新兴市场的实际增长第二季度有所放缓，但相对于其他新兴市场而言依然强劲。并且与其他新兴市场不同，多数亚洲新兴市场的国际收支呈现顺差（平均占GDP的2%，而整体新兴市场为-0.5%），官方外汇储备稳健且外债水平相对较低（平均占GDP的34% ，而整体新兴市场为59%，土耳其为53%）。