陈道富：明年经济政策可能需要考虑“双松”组合

　　【财新网】（作者 陈道富）中美货币政策差异主要是由经济金融结构特定决定的，都达到了大致相同的效果。这轮应对全球疫情，中美货币政策在取向、工具选择等方面，都存在较大的差异。这些差异与两国的经济金融结构差异高度相关。我国金融体系以银行间接融资为主，政府和国有企业在经济生活中发挥着重要作用。我国在货币政策取向与工具的选择中，充分利用了这些结构性特点，借助政府、银行，实现了金融和经济的稳定。美国金融体系以直接融资市场为主，价格工具能发挥更大作用，采取了较大幅度的降息。此外，微观主体的承受能力不同，也影响了货币政策的选择。如我国居民有较高的储蓄，可以通过保市场主体来保就业；但美国居民的社会保障程度较高，储蓄率较低，更多地采取直接救助的方式。