任泽平：全球资本市场调整，怎么看？怎么办？

　　近期俄乌局势动荡、国际油价创10年新高、美联储加息临近、全球滞胀风险上升、国内房地产市场依旧低迷等引发各界关注，全球资本市场开年甚至出现了一波调整。怎么看？怎么办？

　　面对复杂动荡的形势，我们更应该坚持理性，采用第一性原理和基本分析框架。每临大事有静气。

对全球经济形势的看法

　　按照DDM估值模型，股价是企业盈利、无风险利率和风险偏好的函数。在百年未遇的疫情尚在蔓延之际，俄乌冲突再度给全球经济增长蒙上阴影，美欧对俄罗斯不断升级制裁，甚至动用SWIFT“金融核武”，增加了全球经济和贸易下滑的风险。