如何理解当前社融增速

文｜蒋飞

2022年03月17日 13:45

当前宏观杠杆率已经达到历史较高水平，经济增速持续下降将会损伤债务可持续性。时间紧迫，中国货币政策调控方式也应加快改革

原图 2011-2021年十年间社融平均增速为13.9%，名义GDP增速为9.79%，高出4.1个百分点，相当于名义GDP增速的42%。2011年至2019年，实际GDP增速从10%平稳下降至6%，幅度为4个百分点，平减指数从9%下降至0%又回升至4.5%，最大幅度达到9个百分点。图/财新

社融增速持续高于名义GDP增速

　　自从2011年央行在年度工作会议中提出“保持合理的社会融资规模”后，政府对社融的重视程度逐年上升，社融增速持续高于名义GDP增速。

　　2011-2021年十年间社融平均增速为13.9%，名义GDP增速为9.79%，高出4.1个百分点，相当于名义GDP增速的42%。2011年至2019年，实际GDP增速从10%平稳下降至6%，幅度为4个百分点，平减指数从9%下降至0%又回升至4.5%，最大幅度达到9个百分点。社融增速为何会持续高于名义GDP增速？

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版面编辑：吴秋晗

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