美联储加息引发新兴市场风暴？中国如何应对？

　　2022年，美联储加息预期升温，叠加地缘冲突，全球避险导致新兴市场剧烈波动。3月美联储正式加息后，美债10年期收益率连续上行突破2.5%。历史经验显示，美联储进入加息周期时，新兴市场面临多重压力叠加，严重情况下引发了拉美债务危机、亚洲金融危机、土耳其货币危机。本轮美元加息周期又将如何影响新兴市场？目前哪些新兴市场可能发生危机？本轮加息周期会对中国产生哪些外溢影响、该如何应对？

一、美联储加息向新兴市场风险传导渠道和危机产生机制

　　新兴市场经济体对外贸易依赖度高、对外融资依赖度高，容易受到外部环境的影响。美联储货币政策影响全球利率、汇率、债务周期，美联储加息对新兴市场的经济和金融稳定构成挑战。本轮美国加息周期将更加激进，加息次数更密集，加息幅度更大，3月美联储正式加息后，美债10年期收益率连续上行突破2.5%。市场担忧新一轮的新兴市场危机是否即将来临，有必要首先分析加息对新兴市场的风险冲击渠道和危机生成机制。