中美利差倒挂，人民币汇率怎么走

　　本轮美联储货币紧缩周期中，经常项下资金流出压力可能依旧弱于资本项下，考虑到中美实际利差仍处于较高水平，并且国内股市已经进行了深度调整，资本项下资金流出压力也会明显小于2015年-2016年。因而，年内人民币汇率大概率仍会维持双向波动，但波动性将会有所增强，美元兑人民币中间价将在6.3—6.8之间震荡。

　　回溯来看，在内外平衡压力增大期间，央行基本未曾动用过政策利率工具，更多是通过数量型工具对冲经济下行压力。另外，人民币汇率贬值与资本项下资金流出，往往会呈现螺旋加强的关系，进而对境内金融市场的稳定性带来负面冲击。