“资产负债表衰退”是如何发生的

什么是资产负债表衰退

　　资产负债表衰退是指一国的资产价格发生暴跌下，居民、企业资产大幅缩水导致技术性破产。在这时。私人部门从追求利润最大化转为追求负债最小化，继而引发企业（居民）大幅度、长周期去杠杆的行为。

　　对比正常的经济运行，资产负债表具有以下几个显著的特点：

　　1.资产价格暴跌；

　　2.货币政策失效，信贷需求不足；

　　3.企业（居民）大幅去杠杆；

　　4.物价出现通缩。

　　这一经济现象，类似于凯恩斯所提出的“流动性陷阱”——即利率水平下降，也无法刺激实体经济的融资需求恢复，货币政策濒临失效。