新一轮猪周期有哪些“新变化”

　　新一轮猪周期已于今年4月开启，今年下半年到明年年初，预计猪价处在上行通道内，但上涨行情已步入中后期。预计三季度猪价将高位震荡，四季度迎来需求旺季，猪价存在进一步上涨的可能性，但鉴于生猪去产能进程暂停，以及政策天花板效应，预计猪价后续上涨空间将收窄至30%以内。

一、本轮猪周期开启源于行业深度亏损，实际供给收缩程度可能高于预期

　　今年4月起，随着猪价筑底回升，新一轮猪周期正式开启。如果以猪价趋势性下行结束作为每一轮猪周期的起点，自2006年7月至2022年3月，正好经历四轮猪周期，长度分别为45个月、47个月、48个月、51个月，猪价波动基本遵循四年一轮的周期性规律。自2022年4月起，在政策密集收储、疫情催生囤货需求、叠加物流运输不畅等因素影响下，猪价结束年初以来的持续下行态势，开始筑底回升。随着5月后前期生猪产能去化的逐步兑现，生猪存栏开始回落，带动猪价持续上涨。