中国外汇储备减少属正常经济现象

中国外汇储备正在减少

　　9月7日，国家外汇管理局公布了最新外汇储备规模数据。数据显示，截至2022年8月末，中国外汇储备规模为30549亿美元，较7月末下降492亿美元，降幅为1.58%。回顾今年以来，外汇储备规模处于下降趋势，去年底时数值为32501亿美元，比当前高出2000亿左右；到6月份跌破31000亿美元，到8月降至2019年以来的新低。

　　中国外汇储备的下降符合正常规律。根据外管局公布的《国家外汇管理局年报（2020）》显示，中国外汇储备主要是美元资产和非美资产，2016年美元资产占比59%，非美资产占比41%。同时2007年至2016年20年平均收益率为3.42%，说明这些资产主要是类似于国债的这种低风险资产。由于一直以来外汇储备的实际配置情况都未公布，我们按照这个比例做一个简单的模型，用来分析当下外汇储备下降的原因，可以看到2022年以来欧美国债价格的下跌和欧元汇率持续贬值是主因。这与9月7日外汇管理局副局长、新闻发言人王春英表示的“汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模下降”的表态基本一致。