地产见底 经济恢复基础仍须夯实

　　2023年1-2月中国供需两端的主要经济指标中，除高技术制造业增加值和进口外，其它指标的同比均较2022年12月回升。

　　中国经济从防疫模式向常态化回归，多地按“三年项目两年干”的原则去推进重大项目施工，春节返乡人员增加释放一部分积压的消费需求，房企融资政策逐步落地，推动餐饮收入、基建和房地产投资均有亮眼表现。不过2023年1-2月中国经济较快恢复，和2022年11-12月疫情期间被抑制的需求短期集中释放有关，与之相对的是工业生产保持平稳，因此政策有必要继续发力，夯实中国经济恢复的基础。

高技术制造业增加值增速创新低

　　2023年前两个月工业增加值同比2.4%，前值1.3%。季调后2023年1月和2月的工业增加值环比分别为0.26%、0.12%，都明显弱于季节性，可能的原因：一是1月疫情仍在多点散发，继续对工业生产活动有压制；二是出口同比负增长，而内需又处于疫后恢复阶段，终端需求并不强，影响工业企业生产意愿。2023年1-2月工业产销率只有95.8%，比疫情初期（2020年1-2月）还低1.6个百分点。