对“盘活存量信贷”的理解和估测

2023年11月30日 11:34

: 王剑
中国人民大学金融学硕士，CFA持证人，国信证券经济研究所所长助理、金融业首席分析师

从对实体经济的影响来看，盘活的存量信贷大概率流向新兴产业，这在未来可能会降低GDP增速与信贷增速的关联度

原图金融机构每年信贷净增量、存量盘活规模估计（单位：万亿元）。

　　今年的中央金融工作会议提出“盘活被低效占用的金融资源，提高资金使用效率”，提示我们在考虑银行对实体经济的支持、金融资源的配置时，不仅要考虑信贷的净增量，也要考虑存量贷款的优化调整，即“盘活存量”。我们在后文中提出了盘活存量的计算方法，并依据一定假设测算了每年盘活的存量信贷规模，发现其明显超出信贷净增量。从对实体经济的影响来看，盘活的存量信贷大概率流向新兴产业，这在未来可能会降低GDP增速与信贷增速的关联度。

盘活存量可以实现资源优化配置

　　大家平时很关注贷款增长，但我们平时统计的增长其实是“净增量”。央行等监管部门统计、监测的也是这个净增量：

责任编辑：张帆 | 版面编辑：王永

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