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M1口径的定义与统计现状
虽然各国对于M1和M2的定义不完全相同,并且不同时期的货币层次划分也会有所调整,但都是根据流动性对货币进行分层,不同层次的货币具有不同的流动性
2024年06月14日 17:50
利率与宏观经济的乖离
并不能简单地预测利率下行是一个中长期趋势。随着产业结构的螺旋式变化,中间利率水平会有反复
2024年06月07日 12:08
2024年净息差的影响因素
净息差持续大幅收窄对银行业绩构成巨大冲击,净息差显著回落是导致全行业营收、净利润同比下滑的主因
2024年06月05日 10:50
金融业季度GDP核算引发的问题
继续运用存贷款余额增速为主导的指标体系推算季度金融业增加值,已经不太科学
2024年05月09日 14:26
银行业财报:行业业绩有望筑底
当前银行基本面仍然承压,边际变化不大,全年来看表现或与一季报接近
2024年05月06日 11:31
存款利率下行如何影响债市
预计存款不会大规模流向理财,谨慎看待存款利率下降对债市的利好
2024年04月17日 11:34
存款的少增与分化
2023年四季度以来,居民存款高增现象有所缓解,但主要流向理财等资管产品,对消费拉动效果有限;不同类型银行分化,中小银行存款压力巨大
2024年03月28日 15:10
泡沫破灭后,日本银行如何生存
经过阵痛转型,日本银行业扭亏为盈,ROE自2011年以来长期维持在约5.0%,东证银行指数PB估值也保持在0.5x左右,2023年以来盈利和估值都有所回升
2024年03月13日 11:05
银行贷款利率的调整与掣肘
银行净息差是掣肘降息空间的主要因素,资金空转套利也会对降息空间形成一定制约,汇率稳定需求会影响降息时点
2024年02月27日 10:58
2023年理财市场:规模平稳,结构扩张,风险偏好下降
展望2024年银行理财行业发展,考虑到存款端降息和社融规模增速,预计行业保持10%增长
2024年02月04日 10:15
从长城人寿举牌无锡银行看险资举牌动向
高ROE资产进一步受险资青睐。目前A股市场银行股估值水平较低,叠加相对稳定的股息率,符合险资长期、稳定的资产端需求
2024年01月18日 16:12
如何看降准空间和M2增速:2024年流动性展望
预计央行将降准两次,每次降准0.25个百分点,广义再贷款投放约2.01万亿元。但降准并不意味着货币政策宽松,而是为了补充超额准备金的缺口
2024年01月17日 10:04
宜适时调整M1统计口径
电子支付领域的快速发展,个人活期存款的支付方式和使用情境发生了根本性的变化。将个人活期存款纳入M1中,有助于更准确地反映当代货币供应状况
2023年12月29日 11:46
不要过度解读市场利率波动
在市场利率实际传导过程中,很多季节性因素和随机性因素都会带来利率短期波动,市场利率不可能精确按照货币当局的调控来运行
2023年12月13日 16:12
什么是资金空转?
要进一步深化中国利率市场化改革,畅通市场化利率传导机制,压缩套利空间,从根本上杜绝套利行为;进一步加强银行资金流向的监管,对资金流向全程监控,确保资金流向健康的实体部门
2023年12月08日 11:09
对“盘活存量信贷”的理解和估测
从对实体经济的影响来看,盘活的存量信贷大概率流向新兴产业,这在未来可能会降低GDP增速与信贷增速的关联度
2023年11月30日 11:34
钱都去哪了?看实体部门的资金运转
实体部门获得的资金总量较好,但资金主要流向了基础设施等国有企业,结构欠佳,民间投资仍然不强。居民和企业之间的资金循环效率出现下降
2023年11月29日 15:37
“金G比”过高能否推导出金融业还有让利空间
从金G比过高这个现象推导出来的结论,应该是:金融业应该推进供给侧改革——在保持“金融业增加值/金融业总资产”的同时,降低“金融业总资产”,而不是让利
2023年11月23日 14:55
消失的M1:不是空转,是不转
今年M2与M1的偏差,主因不是“空转”,而是“不转”:个人拿到钱,不再消费投资
2023年11月23日 10:25
“资本新规”的影响:总体略放松,行业冲击不大
资本新规实施后预计银行业资本充足水平总体稳定,对行业影响不大
2023年11月02日 15:17
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王剑
中国人民大学金融学硕士,CFA持证人,国信证券经济研究所所长助理、金融业首席分析师。中国人民大学国际货币研究所特聘研究员,中国人民大学中国银行业研究中心特聘研究员,国家金融与发展实验室银行业研究中心特聘研究员,中国人民银行郑州培训学院客座教授。