这次为什么没降息

　　1月15日，央行开展890亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%。同时开展9950亿元1年期中期借贷便利（MLF）操作，中标利率为2.5%，与此前一致。

　　近期物价、信贷放缓，MLF迎来开年首个操作窗口，市场降息预期升温。

　　央行超量续作MLF，以量为主，利率维持不变。“量增价平”主要出于“内外因素”考虑，对内银行净息差收窄，对外人民币汇率维稳。

　　未来降准降息终会到来，等待时间窗口。一是有效需求不足，市场信心有待提振；二是虽然银行间流动性尚充裕，但微观主体流动性不足，房地产、地方政府等资金缺口仍大，资金面结构性偏紧。三是美联储降息预期升温，货币政策终将迎来时间窗口。