日元加息的逻辑与影响

　　2024年3月19日，日本央行在结束了为期两天的货币政策会议后，宣布决定将政策利率设定在0%至0.1%区间，正式解除负利率政策。这也是时隔17年之后，日本央行的首度加息。当前美元利率仍在高位，日元加息却再次接踵而来，这到底有何不寻常之处？

日元加息的内在逻辑与特点

　　提起日元加息，大多数人的第一反应自然是日本当前的通胀形势所致。确实，2024年2月，日本CPI同比上涨2.8%，连续23个月超过2%。其次，3月15日“春斗”（劳资谈判）的初步结果显示，日本最大工会Rengo争取到的年度工资涨幅达到5.28%，高于前一年的3.8%，创下日本30年来最大涨幅，似乎也意味着潜在的通胀可能进一步提升。考虑到日本CPI同比涨幅自2023年1月触及高点后已经开始回落，况且2%左右涨幅又是日本长期渴望的合意通胀率水平，姑且不论当前日元加息抑制通胀的理由是否充分，退一步说，日元究竟是不是典型的通胀目标制货币呢？