王喆：财新中国制造业PMI连续第四个月在扩张区间内上升

　　2024年5月，财新中国制造业PMI录得51.7，较前月上升0.3个百分点，连续第四个月在扩张区间内上升，并录得2022年7月以来新高，制造业景气度继续提升。

　　制造业供给和需求双双扩张。市场景气度改善，生产和需求均较为强劲。制造业生产指数录得过去23个月以来的新高，消费品生产增长势头尤盛；新订单指数则连续十个月维持在荣枯线上，中间品需求略弱。制造业出口维持扩张态势，但增速趋缓，新出口订单指数连续第五个月维持在扩张区间。

　　制造业就业继续下降。劳动力市场延续此前数月趋势，制造业就业指数连续第九个月位于荣枯线下，2022年4月以来该指数也仅有两月（2023年2月和8月）位于扩张区间。市场供需改善的程度和持续性并不足以企业扩员。此外，积压工作量连续第三个月保持增加，积压工作指数录得近三年来新高。

　　价格水平仍在低位。制造业购进价格指数录得近七个月以来新高，不过增幅有限。工业金属、塑料、原油价格的上升推高了制造业企业成本。制造业出厂价格指数则继续维持在荣枯线下，市场竞争激烈，企业降价促销意愿强烈。不过，5月中间品出厂价格有小幅上浮。

　　供应商物流连续第三个月改善。供应商供应时间指数在扩张区间基本维持稳定。制造业产需两旺，企业继续增加库存，采购量指数刷新2021年6月以来新高，原材料库存指数亦连续第五个月高于荣枯线。

　　制造业企业家维持乐观情绪。5月，生产经营预期指数在扩张区间内微增，制造业企业家对未来一年内外需的改善均有强烈期待。

　　总体而言，5月，制造业景气度维持向好，供给、内需、出口不同程度扩张，物流运输维持高效运转，采购量和原材料库存增加，企业维持乐观情绪。不利之处在于，价格水平依然偏低，尤其是销售端价格持续低迷，制造业就业连续数月收缩，企业扩员态度谨慎。