对央行小幅降息的思考

　　7月22日早8点，央行宣布下调7天逆回购利率10个基点至1.7%，并将招标方式从之前的价格招标改为固定利率、数量招标，明示操作利率，以增强政策利率的权威性、有效稳定市场预期。这是自去年8月15日下调7天逆回购利率10个基点之后，央行首次下调政策利率。稍后8:30，央行发布公告表示，为增加可交易债券规模，有出售中长期债券需求的中期借贷便利（MLF）参与机构，可申请阶段性减免MLF质押品，这与7月1日央行表示进行借入国债操作的政策意图保持一致。随后9点，央行公布7月LPR报价，其中 1年期、5年期及以上LPR报价均下调10个基点分别至3.35%、3.85%，同时将LPR发布时间从每月20日（遇节假日顺延）上午9:15调整为9点。这是自去年8月以来，央行首次下调1年期LPR报价，而今年2月，央行曾不对称下调5年期以上LPR报价25个基点。下午2点，央行宣布下调隔夜、7天、1个月常备借贷便利（SLF）利率10个基点分别至2.55%、2.7%、3.05%。