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最高法院挑战“特朗普关税”后续如何
不同判决结果下，美国关税政策的潜在走势、税收/退税对宏观经济、财政政策以及国债市场的影响，中美经贸关系在各情形下的潜在机遇和挑战如何
2025年11月13日 11:20
货政报告观察：央行强调疏通政策传导机制
短期内货币政策有望保持宽松，但预计明年年底前央行可能不会进一步降息。同时，央行将继续通过结构性政策工具做好“五篇大文章”，并通过疏通政策传导机制进一步降低实体经济融资成本
2025年11月12日 09:49
美国政府何时重开
近期民主党和共和党表现出一定的妥协意愿，但预计至少还需要1-2周时间才能结束政府关门，一般情形下，结束关门时间应不晚于感恩节前（11月27日）
2025年11月10日 10:40
宏观视角下的AI前景之辩
历史上，广泛影响全社会生产力的革命、重大技术创新都伴随着投机性繁荣，甚至出现趋于泡沫化的阶段。AI相关投资高增长趋势或将持续，目前讨论是否“证伪”可能言之过早
2025年11月07日 12:14
为何出口增长无惧关税波动
虽然有宏观和产业周期加持，但中国出口韧性是2018年来产业转型、升级、优化“七年磨一剑”的成果，其结构性支撑较强
2025年11月06日 10:35
海外财政可持续性前景堪忧
2026年，虽然通胀和名义增长均高于趋势值，但全球主要经济体或仍将采取扩张的财政政策。虽然短期推升增长，但也将加剧全球对财政可持续性及法币公信力的隐忧
2025年11月05日 11:37
中美首脑会晤：关税下调、张力暂缓
本轮双方经贸摩擦快速升级/降级的经验显示，中美实力形成一定制衡，反而有助于提升短期两国经贸关系的稳定性，但双方加大国产自主投入力度或将是长期趋势，甚至可能加速
2025年10月31日 09:07
人民币升值逐渐走出“独立行情”
人民币升值的趋势不再单纯建立在美元贬值的基础上，人民币汇率开启从低估回归“合理”区间的第二阶段
2025年10月30日 08:24
高市早苗坎坷胜选的市场影响
新政府上台后财政宽松的取向与此前一致，但后续具体政策或需要做出更多妥协。市场短期或重回“高市交易”，中长期看，日元真实汇率需要重估
2025年10月22日 10:16
如何理解9月出口再超预期
9月全球PMI仍处于扩张区间、AI产业发展及新兴市场投资需求共同支撑出口韧性
2025年10月14日 10:18
中美经贸摩擦再升级：缘起及演绎
虽然短期不确定性和可能的演绎路径“方差”较大，但拉长时间看，四五周内中美冲突再次降级的可能性更高
2025年10月13日 11:49
出游人次创新高，国庆长假人们都去哪玩了
出行半径扩张，体验更趋个性化，下沉市场、文旅消费等需求集中释放，大多景区游客人次增速快于门票收入，隐含人均客单价同比小幅回落
2025年10月09日 08:25
若美国政府10月1日暂时关门，影响几何
本次关门危机会再度强化对美国政治极化、美国财政可持续性的担忧，叠加近期经济数据走强，美债波动率可能上升，如果美元继续反弹，则市场流动性可能短期偏紧
2025年09月29日 11:14
关税冲击下，美国企业盈利何以维持韧性
弱美元、财政宽松、AI投资加速变现、劳动力成本升幅趋缓有望继续支撑大企业盈利
2025年09月22日 15:27
上调美联储年内降息预测
考虑到美联储指引以及9月非农就业仍可能偏弱，年内降息次数从2次上调至3次，即10月和12月将分别再降息25bp
2025年09月18日 09:35
港股有哪些“例外”之处
在当前全球的地缘政治和金融市场格局变化的背景下，港股有很多“例外”的特质
2025年09月15日 12:15
美国8月CPI：关税传导仍然可控
8月美国通胀数据显示关税对价格的传导仍然可控，进一步巩固美联储9月降息预期
2025年09月12日 09:54
今年财政发力的特点、前景及影响
今年政府债净发行占全年额度比例明显偏高、财政力度“前置”，叠加收入增长仍然承压，令市场对下半年财政政策是否有“余力”产生分歧
2025年09月11日 16:10
食品价格压低8月CPI
往前看，“反内卷”政策回归市场化或有望持续推动部分行业供需改善，或对价格指标温和回升形成支撑，叠加低基数的提振，PPI同比降幅或继续收窄
2025年09月10日 17:02
石破茂辞去日本首相，后续如何？
由于执政党和在野党均主张通过财政扩张来应对日本目前所面临的高通胀等问题，预计新首相就任后日本政府将维持宽松政策立场
2025年09月08日 10:25
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