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如果油价居高不下
与交易短缺预期不同，物理性短缺背景下，霍尔木兹海峡封锁时长和油价上升的关系可能是“非线性”的，粘性高油价将削弱总需求和流动性
2026年03月10日 09:28
政策调整与人民币升值
购汇和资本流动交易成本的边际变化不改变汇率基本面，维持对人民币趋势性升值的判断
2026年02月28日 07:58
入境游结构性高增长孕育新机
不断扩大的免签红利、支付和交通便利化等仅是入境游火爆的催化剂，中国旅游资源和消费品的丰富、升级，以及与海外同类产品相比体现的极致“性价比”是入境游趋势走向纵深的根本原因
2026年02月25日 15:03
春节消费关键词：反向游、个性游、健康购
出游人次创新高、出行半径扩大、路线拉长，大城市成为热点旅游地，出入境旅游人次大幅增长
2026年02月24日 09:43
“大胜”的自民党会将日本带向何方
虽然短期自民党“大胜”降低了对内继续推行加强版“安倍经济学”政策的阻力，但中长期，日债利率、供应“冲击”以及收入分配“K型化”或成为高市内阁政策的终极制约
2026年02月10日 10:52
2026春节效应如何影响宏观数据
或拖累1月CPI，提振1月出口，外需及出行景气度高，原材料涨价或部分抑制生产，地产成交平稳
2026年02月06日 10:50
金价近5000、银价破100的启示
贵金属仍具较高配置价值，但其“估值锚”效应也值得关注
2026年01月26日 11:31
货币政策“开门红”
降准降息仍有空间，两会期间可能是政策落地的潜在观察点
2026年01月16日 09:03
AI产业链需求进一步推高12月出口
全球AI投资的加速、海外财政扩张及全球“再工业化”带来的企业出海需求有望共同支撑2026年出口增长
2026年01月15日 09:15
特朗普特色地产政策登场
特朗普密集宣布一系列以需求端为主、行政色彩较强的房地产政策，有助于边际提振地产市场，但难以实质性解决美国住房可负担性问题
2026年01月12日 14:05
财政能否助力“开门红”
2026年是“十五五”开局之年，且年末政治局和经济工作会议上中央对2026年“良好开局”均有明确部署。9月后财政结转资金量和财政存款明显上升，留有支持2026年“开门红”的“储备”
2025年12月30日 17:36
人民币破7之后
结汇高峰这一催化剂之外，关注2026年“开门红”和中美经贸关系进一步缓和的潜在利好
2025年12月26日 09:10
特朗普为何急于搞活美国地产市场
地产市场供需两弱集中体现了美国疫情期间货币财政政策大幅宽松，以及地产长期供给调节失灵带来的严重后果，威胁经济增长、居民福利及社会稳定
2025年12月17日 17:50
人民币升值渐入佳境
目前人民币升值作为一个在年初“反共识”的观点，已经渐渐变成部分市场人士的共识，出口增长保持强劲，春节前结汇高峰来临，人民币升值有望渐入佳境
2025年12月05日 10:51
日本国债利率上升只因加息预期吗
日本在通胀高企、即将推出新一轮财政刺激的背景下，如果日央行继续推后加息，通胀和利率“失锚”的风险更大
2025年12月04日 10:45
中观数据的“温差”
部分宏观数据走弱，但去除特殊扰动后，地产外的投资和消费走势可能仍然趋于平稳
2025年11月24日 15:49
最高法院挑战“特朗普关税”后续如何
不同判决结果下，美国关税政策的潜在走势、税收/退税对宏观经济、财政政策以及国债市场的影响，中美经贸关系在各情形下的潜在机遇和挑战如何
2025年11月13日 11:20
货政报告观察：央行强调疏通政策传导机制
短期内货币政策有望保持宽松，但预计明年年底前央行可能不会进一步降息。同时，央行将继续通过结构性政策工具做好“五篇大文章”，并通过疏通政策传导机制进一步降低实体经济融资成本
2025年11月12日 09:49
美国政府何时重开
近期民主党和共和党表现出一定的妥协意愿，但预计至少还需要1-2周时间才能结束政府关门，一般情形下，结束关门时间应不晚于感恩节前（11月27日）
2025年11月10日 10:40
宏观视角下的AI前景之辩
历史上，广泛影响全社会生产力的革命、重大技术创新都伴随着投机性繁荣，甚至出现趋于泡沫化的阶段。AI相关投资高增长趋势或将持续，目前讨论是否“证伪”可能言之过早
2025年11月07日 12:14
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