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稳地产组合拳怎么看：增量温和，重在执行
政策重心落于降低居民购房负担，缓解房企、地方政府和地产供应链企业的现金流压力，最终落地规模以及能否有效缓解现金流压力仍有待观察
2024年10月18日 08:34
复盘与展望：地方政府债务置换
目前地方财政和地产市场供需格局发生较大变化，本次置换可能不以地方政府大幅扩表为主要目的
2024年10月16日 10:51
短期因素扰动9月出口
9月出口同比增速回落，一方面受台风等短期因素的扰动，另一方面，红海事件导致航距拉长、美国码头工人谈判不确定性等因素均带来出口发货提前、出口旺季或较往年提早一个月，尤其是对欧美等地区
2024年10月15日 09:18
历史上的央行资本市场流动性工具
虽然工具有所创新，但这并非央行首次为资本市场提供流动性支持。历史上看，央行曾多次间接或直接地向资本市场投放流动性
2024年10月11日 10:29
国庆大消费：情绪回暖，地产及相关需求反弹
国庆假期出游人次再创新高，入境游延续结构性增长；酒店及机票延续“性价比”特点，高频及“大件”消费有所回暖；一线城市限购政策优化，商品房成交升温
2024年10月08日 10:10
石破茂接任日本首相意味着什么
石破茂的经济政策倾向或意味着日元和日债利率或有进一步上行的空间，对人民币也可能产生一定的“外溢效应”
2024年09月29日 09:33
为何自民党选举结果意义重大
参选人数量更多、“广谱”更广，竞选结果悬念大是此次竞选的两大特点
2024年09月27日 14:11
人民币汇率会升过7吗
升值压力已经酝酿了一段时间，从压力积累的时间和幅度看，在美元不大幅升值的前提下，本轮人民币升值不一定很快终结
2024年09月26日 09:18
联储降息提振香港流动性的宏观机制
联储降息可能使香港基础货币更为充裕，降低香港利率，推升香港资产的相对收益率。同时，港币兑人民币汇率的贬值将带动香港金融条件宽松、增强香港的综合竞争力
2024年09月20日 08:33
中秋出行消费：高频次+高性价比
酒店和机票价格有所回落、性价比突出；中秋礼品价格也有不同程度回落但销量同比回升，月饼降价幅度最大，较去年同期下降35%左右
2024年09月18日 08:03
8月社融：实体经济融资需求仍偏弱
8月新增社融主要由政府债与票据融资拉动，而企业和居民贷款均同比少增，显示实体经济融资需求仍偏弱
2024年09月14日 09:56
从近期人民币走强说开去
往前看，包括联储降息速度，中国周期走势，尤其是财政宽松的节奏和幅度在内的短期因素，会在很大程度上决定人民币汇率是否能维持相对强势
2024年08月31日 11:02
7月工业企业盈利：向外需+供给侧要利润
原油等原材料价格整体继续回落，叠加基数回升、PPI同比降幅或走阔，内需相关行业盈利回升或仍需逆周期政策进一步加码，尤其是财政政策或需更全方位的加力增效，推动企业盈利能力改善
2024年08月28日 09:40
再论美国不衰退的逻辑
以萨姆规则的逻辑链条为起点，回顾1950年来每轮萨姆规则触发后的周期走势，推演目前的宏观环境是否会促成萨姆规则→衰退的逻辑闭环，基准情形下，我们的结论是否定的
2024年08月19日 10:49
“挤水分”对7月M1增速仍有扰动
M1和M2增速仍受金融“挤水分”等技术性因素的扰动，政府债之外新增社融同比少增，显示私有部门融资需求偏弱
2024年08月14日 10:32
出口，还是出海？
中国企业出海在2023年后再度加速。目前，东南亚可能聚集了比例最高的中国“出海产能”，但中国对拉丁美洲（墨西哥、巴西）、中东（阿联酋、沙特）、非洲、匈牙利等国家和地区的产能出海在明显加速
2024年08月09日 10:24
日元急升下的日股“完美风暴”
资产价格负反馈的惯性会令其调整脱离宏观基本面，并对基本面带来负面影响，所以，日本政府出手干预、阻断负反馈循环的可能性也在上升
2024年08月06日 11:29
美国：衰退交易为哪般
市场为何如此快速地从“降息交易”滑入“衰退交易”，这种较为恐慌波动的状态是否会持续，美国是否真的会陷入衰退？
2024年08月05日 10:42
为何日央行超预期加息但市场反应偏积极
日本是否能如市场希望的那样，不依赖“弱日元”维持再通胀和企业盈利能力修复的态势，是日本进一步重估的“胜负手”
2024年08月01日 10:02
新一轮“以旧换新”的潜在宏观影响
超长期特别国债资金可能提振财政扩张效果，短期对居民耐用品消费带来提振，但杠杆效应可能较为有限，促进内需持续回升需要配合经济及居民收入预期的持续回升
2024年07月26日 10:52
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易峘
华泰证券首席宏观经济学家，曾任中金公司首席中国宏观经济分析师、宏观研究团队负责人、董事总经理；高盛亚洲中国与亚洲经济学家。另外，曾供职美联储波士顿分行，并曾在基金管理行业有多年实操经验。
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