出口会否持续“超预期”

抽丝剥茧：谁在拉动出口

　　1.一级分类：国别中新兴经济体较好，商品中生产资料较好。

　　2025年上半年，中国出口整体稳中有增；国别结构上，新兴经济体为核心增长引擎，非美发达经济体也提供了适度支撑。1-6月中国出口累计同比增长5.9%，其中新兴经济体拉动整体出口4.7个百分点；非美发达国家（欧盟、日本、英国）共拉动1.4个百分点；中国香港和中国台湾地区合计贡献1.0个百分点；而美国则拖累整体出口增速1.5个百分点。进一步分析，新兴市场的出口增量主要集中在东盟与印度、中东以及非洲地区，分别拉动整体新兴市场出口5.5pct（其中东盟4.4pct、印度1.1pct）、1.5pct（其中中东1.2pct、北非0.3pct）和1.4pct。