美国7月CPI：关税对通胀传导较为温和

　　美国7月核心CPI环比上行至0.3%，符合市场预期，缓解了市场对通胀明显回升的担忧；核心CPI同比上行0.2pp至3.1%，略高于预期的3.0%；CPI环比从6月的0.29%回落至0.2%，符合预期，同比持平于2.7%，略低于预期的2.8%。

　　7月核心通胀环比仅温和上升，核心通胀中受关税影响较大的核心商品通胀压力可控，进一步增强了市场对于联储9月降息的信心：截至北京时间22点20分，联储降息预期上行4bp至61bp，9月降息概率升至96%，2y、10y美债收益率分别下行2bp、上行2bp至3.75%、4.31%，美元指数下跌0.3%至98.3，美股高开后上涨。