预期落定之后

　　强政策预期和弱经济现实组合下，中国资产交易流动性。偏强通胀和特朗普交易共振，美国市场交易降息节奏放缓。

　　国内交易政策，海外交易大选。这两条交易主线都走到了一个关键节点：人大常委会将公布多大财政规模；下任美国总统由谁担任？

　　“特朗普交易2.0”交易五个标签：非美国家出口降温、化石能源供给多增、美国通胀维持高位、美债利率走高、美联储宽松放缓。

　　不管谁当选美国总统，短期内中国出口周期性下行，美国货币宽松节奏偏缓的结果不会改变，故中国资产定价锚还在国内政策本身。