AI投资：日渐清晰的基本面亮点

　　DeepSeek等新质生产力亮点涌现，阿里宣布未来三年将加大资本开支，标志中国人工智能产业进入加速发展阶段，引发市场高度关注。除了AI本身的产业逻辑之外，其对于供需、价格等宏观逻辑的影响也值得重视。

AI最值得期待的影响在于生产力跃升及提升潜在经济增速，但影响更偏长期，短期拉动较为渐进

　　AI通过几条逻辑推动长期潜在经济增速：一是，AI通过自动化和优化生产流程，提高生产效率，同时加速技术创新，推动全要素生产率的提升；二是，AI本身是一种新型劳动力供给，弥补人口老龄化的缺陷，并推动劳动市场的结构性变革；三是，AI本身就是巨大的产业链，并有望催生一系列难以预知的新兴产业；四是，AI发展改变资本积累和投资方向，资本存量增加的同时向高附加值领域集中，进一步促进经济增长。