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AI融资：从现金机器到资本机器
AI融资的影响通过资产负债表、资本市场和实体传导逐级展开，需从应用端、回报率、折旧减值、物理瓶颈等跟踪潜在风险
2026年08月27日 13:25
地方化债倒计时
经过近几年的多措并举，地方化债已经取得明显成效，但尚有数千亿级别的隐债和几万亿级别经营性债务形成“缺口”
2026年08月17日 16:51
蓄势突破后的黄金
通胀预期回落+美债期限溢价抬升+美元走弱等创造了对黄金有利的环境，但是本轮反弹或有更底层的逻辑支撑
2026年08月07日 09:24
“适时调整”的内涵
会议以强化存量政策落实为主，但部分措辞也有边际变化
2026年07月31日 08:39
科技股去杠杆进展如何
综合来看，美股去杠杆趋势并不显著，韩股呈现出第二轮去杠杆的迹象，而中韩股市均呈现“散户去杠杆，机构逆势流入”状态
2026年07月30日 10:39
智能经济学：从基本假设到分析范式
AI革命可能正在松动甚至挑战经济学的基础假设，稀缺性、要素体系、主体特征和均衡机制都面临一定程度的重构
2026年07月02日 14:18
人民币的关键点位与市场影响
审视本轮人民币升值，基本面给出了偏强信号，但利差和货币政策影响有限，短期维度的结汇行为和避险情绪才是核心驱动
2026年05月11日 08:45
地缘扰动下的出口三问
本次的外需影响会和以往有何不同；中国出口份额会如何变化；输入性通胀如何影响出口和顺差
2026年04月29日 09:53
1970s滞胀是参考但难复刻
当前处于信息混乱阶段，市场预期将频繁切换。但20世纪70年代两次大滞胀时期仍可作为参考，大类资产的表现与轮动特征，为应对当前潜在“滞胀”风险提供一定线索
2026年03月26日 10:50
关注供地政策新变化
38号文推动土地资源从“增量扩张”到“存量盘活+省级统筹”的机制转型，意味着中国城镇化进入以存量更新为主导的阶段，是对传统“土地财政”模式的系统性纠偏和资源优化
2026年03月16日 10:40
地缘冲突下的汇率与货币政策
油价上涨本身不决定美元方向，核心变量是美联储的货币政策立场，尤其是实际利率的方向
2026年03月10日 10:41
美伊冲突：从避险到交易滞胀
美伊冲突对市场的影响包括短期情绪避险以及潜在中长期滞胀冲击，具体取决于冲突持续的时间与烈度，其中原油价格是重要风向标
2026年03月04日 14:42
AI叙事的转变
AI叙事的边际变化使得市场不再为“故事”买单，一方面开始担心AI不行（变现慢），另一方面又担心AI太行（颠覆性），如何理解这种看似矛盾的心态
2026年02月27日 14:55
开门红背后的结构与预期差
1月金融数据开门红平稳，但总量略低于预期，结构上延续此前政策主导的特征。展望2月，受春节长假工作日减少影响，信贷新增规模环比将大幅回落，同比也会受到一定影响
2026年02月14日 09:31
如何看待近期二手房市场的回暖
这轮改善有一定的季节性原因，且成交结构上仍是低价逻辑
2026年02月02日 09:46
化债下半程
伴随着2027年6月这一化债关键时点逐渐趋近，当前化债到达什么程度？后续应关注哪些方面？化债思路预计有何转变？弱区域城投平台是否存在违约的可能性？
2026年01月04日 13:25
存款到期潮的市场影响
早期锁定在相对高利率水平的存款陆续进入到期窗口，其到期后的“重定价”问题与“再配置”影响，成为近期市场关注的焦点
2025年12月26日 13:52
站在十字路口的全球央行
未来两周市场将进入“央行超级周”，各国央行与政策当局对当前经济形势的判断以及未来货币政策倾向，成为影响大类资产走势的重要变量
2025年12月10日 10:27
再论30年国债
短期来看，调整已部分释放风险；拉长时间维度，伴随宏观叙事更为积极、风险偏好上升、“资产荒”逻辑弱化，利差正从“易平难陡”转向陡峭化，超长债波动加剧成为常态
2025年12月08日 10:54
共识下的四个潜在预期差
在预期趋于一致的环境下，容易出现抢跑或预期差，美联储扩表、海外通胀风险、美国信用环境、日本债市汇市等市场定价不充分，可能存在尾部风险
2025年12月03日 14:51
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张继强
华泰证券研究所所长、固收首席分析师。复旦大学硕士研究生毕业。2004年开始从事固定收益研究工作，2024年9月任华泰证券研究所所长，曾任中金公司固收研究团队负责人、董事总经理，2018年10月加盟华泰证券研究所，任固定收益研究首席分析师，总量负责人。
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