5月7日,央行等三部委举行联合发布会,市场期待已久的“双降”终于落地。
首先,本轮货币政策工具“组合拳”力度不小,是对等关税后稳增长政策的“第一枪”。4月以来,美国对等关税大超预期,对全球贸易和中国出口前景形成较大冲击。4月PMI已经回落至荣枯线以下,高频数据也初现走弱迹象,这是本次双降最核心的触发因素。货币政策作为救急工具,在每一轮稳增长中通常先行,本次也不例外。宽货币落地后,预计其他稳增长工具正在路上,如政治局会议提及的政策性金融。财政同样不会缺席,但短期以落实现有工具为主,年中左右有进一步追加预算或增加特别国债的可能。
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