美联储且行且看，“滞胀”风险增加

　　本月美联储对通胀和就业市场的风险评估均有所上行，认为失业率和通胀双双走高的滞胀风险正在逐步增加。相机抉择的模式下整体政策立场中性。

“滞胀”风险评估增加，政策路径且行且看

　　利率区间方面，美联储按兵不动符合会前市场定价，联邦基金目标利率维持在4.25%-4.50%区间。议息声明中，相较1月联储认为“就业”和“通胀”目标大致处于平衡状态，3月联储认为“经济增长的不确定性上升”，本月联储认为“经济增长的不确定性进一步（further）上升”，措辞相较上月进一步加重，同时认为失业率和通胀双双上行的滞胀风险正在逐步增加。